（1）光伏新能源行業(yè)發(fā)展概況

在“碳中和”戰(zhàn)略指引下，隨著光伏各產業(yè)鏈技術提高，光伏發(fā)電憑借其可開發(fā)總量大、安全可靠性高、環(huán)境影響小、應用范圍廣、發(fā)電成本相對低廉等特點，未來將成為能源結構優(yōu)化的主力軍。

在全球范圍內，光伏等可再生能源正在加速替代傳統的化石能源。根據IEA數據顯示，2022年全球光伏電站累計裝機規(guī)模約為1,101GW，2012至2022年期間年復合增長率達27%，全球光伏市場呈現快速增長的態(tài)勢。

盡管受到多重因素影響，2022年全球光伏新增裝機量約210GW，較上年提高59GW，全球光伏市場需求韌性較強。隨著加快可再生能源發(fā)展成為全球共識，近年來各國政府大力鼓勵和扶持光伏產業(yè)的發(fā)展，預計全球光伏裝機規(guī)模將持續(xù)高速增長態(tài)勢。

（2）光伏行業(yè)的發(fā)展現狀和趨勢

1）“碳中和”及能源緊缺大背景下，全球光伏產業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?/span>

近年來，全球各國相繼提出“碳中和”發(fā)展目標，為實現這一目標，各國需要進一步增加光伏等可再生能源裝機規(guī)模，提升可再生能源發(fā)電占比。此外，鑒于地緣政治問題，2022年全球能源短缺問題進一步加劇。

在2022年3月舉辦的布魯塞爾太陽能峰會上，Solar Power Europe向歐盟能源專員Kadri Simson提交了《Raising Solar Ambition fort he European Union’s Energy Independence》建議書，表明在加速情景下2030年歐盟光伏累計裝機規(guī)模將超過1TW，遠高于在俄烏沖突前的裝機預期。

為實現這一累計裝機目標，歐盟地區(qū)2022-2025年的新增裝機將分別為達到39、59、83、112GW，年均復合增速達到44%。

在“碳中和”及能源緊缺大背景下，太陽能光伏裝機規(guī)模有望快速提升，光伏發(fā)電在21世紀將占據世界能源消費的重要地位，不但實現對部分傳統能源的替代，而且將成為全世界最主要的能源供給來源之一。根據國際可再生能源署（IRENA）的預測數據顯示，在全球2050年實現“碳中和”的背景下，2050年全球光伏裝機量將達到8,519GW。

2）大尺寸硅片成為光伏行業(yè)未來趨勢

相較于小尺寸硅片，182mm 及 210mm 等大尺寸硅片可大幅提升生產效率，有利于攤薄光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)生產成本，進而降低光伏發(fā)電成本。硅片的大尺寸化符合光伏行業(yè)增效降本的需求，是光伏行業(yè)長期發(fā)展的趨勢。

近年來，大尺寸硅片發(fā)展迅速，市占率快速提升。根據中國光伏行業(yè)協會統計，2022 年182mm 和 210mm 尺寸硅片合計占比由 2021 年的 45%迅速增長至 82.8%，預計2023 年，大尺寸硅片占比有望提升至 93.2%，成為市場絕對主流。2022 年-2030年不同尺寸硅片市場占比變化如下：

3）單晶產品為目前主流技術路線，N型高效單晶產品將成為未來發(fā)展方向

早期多晶技術由于成本優(yōu)勢一直占據著行業(yè)主導地位，隨著金剛線切割、連續(xù)投料等一系列新工藝和新技術的推廣應用，單晶產品成本快速下降，效率優(yōu)勢充分體現，2015 年以來開始加速取代多晶市場份額，單晶市場份額（P 型+N 型單晶）已由 2015 年的 18%左右快速上升至 2022 年的 97.5%，成為市場主流技術路線。

當前傳統 P 型 PERC 電池轉換效率已達瓶頸，而以 N 型硅片為基體的TOPCon、HJT、IBC 等 N 型電池發(fā)電效率提升潛力巨大且具備雙面率高、溫度系數低、無光衰、弱光性能好等優(yōu)勢，為行業(yè)未來發(fā)展方向。N 型電池市占率的提升將帶動 N 型硅片需求增長，N 型單晶硅片占比未來將持續(xù)提升。

（3）光伏新能源行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關聯性及上下游行業(yè)發(fā)展狀況

多晶還原爐設備行業(yè)的上游主要是鋼鐵行業(yè)、有色金屬行業(yè)（銅、鋁等）等，下游則主要是多晶硅料生產商。單晶硅棒、硅片業(yè)務的上游主要是多晶硅料生產銷售企業(yè)，下游主要是光伏電池及組件廠商。光伏行業(yè)整體發(fā)展狀況與下游行業(yè)的發(fā)展和景氣狀況密切相關，光伏產業(yè)作為最有競爭力的新能源產業(yè)，其發(fā)展同樣受到國家利好政策支持。

1）多晶硅還原爐

多晶硅行業(yè)是光伏產業(yè)鏈中的上游重要環(huán)節(jié)，而還原系統則是生產多晶硅的關鍵工藝，還原爐是多晶硅生產的核心設備之一。經過提純的三氯氫硅和高純氫混合后，通入還原爐內進行反應，生成的高純多晶硅淀積在多晶硅載體上，即可得到最終產品多晶硅棒。其性能將綜合體現多晶硅企業(yè)產品產量、質量、成本、能耗等關鍵指標。

多晶硅還原爐用戶為硅料制造廠商，近年來，我國多晶硅料生產企業(yè)快速發(fā)展，已基本全面掌握萬噸級多晶硅料系統集成技術，2022 年我國多晶硅料產能超過 120.3 萬噸，同比增長 131.8%，生產規(guī)模居全球首位。

多晶硅料擴產周期長、資金需求量大以及利潤率曾長期處于低位，使得硅料產能擴張緩慢。近年來，下游光伏裝機量的快速增長導致硅料供需出現失衡。在此背景下，通威股份、協鑫科技、大全能源等主要多晶硅企業(yè)均宣布擴產及技改計劃，多晶硅還原爐行業(yè)迎來大量新增設備采購以及存量設備改造的需求。

2）單晶硅片、硅棒

光伏硅片為光伏電池生產制造的主要原材料，光伏硅片的品質質量直接影響到了終端光伏組件產品的性能。近年來，受益于“雙碳”政策的推出及光伏“平價上網”進程加速，全球光伏市場整體向好，市場規(guī)模持續(xù)擴大。

根據中國光伏行業(yè)協會統計，2022 年，我國新增光伏并網裝機容量達到了約 87GW，同比增長 59%，連續(xù) 10 年名列全球第一，光伏累計裝機規(guī)模達到 392GW，同比增長 28%，連續(xù) 8 年位居全球首位。近年來，國家雙碳戰(zhàn)略刺激了光伏等新能源產業(yè)的爆發(fā)式發(fā)展，單晶硅作為光伏產業(yè)的上游產業(yè)鏈的核心原料，市場需求旺盛。